આઝાદ એન્જિનિયરિંગ IPO બિડિંગના પ્રથમ દિવસે, 20 ડિસેમ્બરે સંપૂર્ણ રીતે સબસ્ક્રાઇબ થયો હતો, જેને રિટેલ અને હાઇ નેટવર્થ વ્યક્તિઓ (HNI) બંને તરફથી મજબૂત પ્રતિસાદ મળ્યો હતો. જાહેર ઓફરને ઘણા બ્રોકરેજ તરફથી સાનુકૂળ પ્રતિસાદ મળ્યો છે જેમણે લાંબા ગાળાના અને લિસ્ટિંગ લાભ બંને માટે સબ્સ્ક્રાઇબ કરવાની સલાહ આપી છે.
તેંડુલકર ઉપરાંત પીવી સિંધુ, સાઇના નેહવાલ અને વીવીએસ લક્ષ્મણ સહિત અન્ય ખ્યાતનામ ખેલ હસ્તીઓ પણ કંપનીમાં હિસ્સો ધરાવે છે. તેમાંથી કોઈ પણ આઈપીઓમાં શેર ઓફલોડ કરી રહ્યું નથી.
RHP મુજબ, માર્ચ 2023 સુધીમાં, તેંડુલકર પાસે 4.38 લાખ શેર હતા, જે સરેરાશ રૂ. 114.10ના ભાવે હસ્તગત કરવામાં આવ્યા હતા. લક્ષ્મણ, નેહવાલ અને સિંધુ પાસે દરેક 43,800 શેર હતા, જે સરેરાશ રૂ. 228.17ના ભાવે હસ્તગત કરવામાં આવ્યા હતા.
હવે, અપર પ્રાઇસ બેન્ડને ધ્યાનમાં લેતા, તેમનું પ્રારંભિક રોકાણ અનેકગણું વધશે. નેહવાલ, સિંધુ અને લક્ષ્મણનું રૂ. 1 કરોડનું રોકાણ વધીને રૂ. 2.3 કરોડ થશે, જ્યારે તેંડુલકરના રૂ. 5 કરોડનું રોકાણ વધીને રૂ. 22.96 કરોડ થશે.
IPO ભરવા તેમજ DEMATE ACCOUNT ખોલવા અહી ક્લિક કરો
Azad Engineering IPO Details
| આઇપીઓ તારીખ | ડિસેમ્બર 20, 2023 થી ડિસેમ્બર 22, 2023 |
| લિસ્ટનિંગ ડેટ | [.] |
| ફેસ વેલ્યૂ | ₹2 પર શેર |
| પ્રાઇઝ બેન્ડ | ₹499 to ₹524 પર શેર |
| Lot Size | 28 Shares |
| Total Issue Size | 14,122,138 shares (aggregating up to ₹740.00 Cr) |
| Fresh Issue | 4,580,153 shares (aggregating up to ₹240.00 Cr) |
| Offer for Sale | 9,541,985 shares of ₹2 (aggregating up to ₹500.00 Cr) |
| Issue Type | Book Built Issue IPO |
| Listing At | BSE, NSE |
| Share holding pre issue | 54,532,842 |
| Share holding post issue | 59,112,995 |
IPO કઈ રીતે ભરવો ?
આ IPO ઓનલાઇન ભરવા માટે સૌપ્રથમ તો તમારી પાસે DEMATE ACCOUNT હોવું જરૂરી છે ? તમે નીચેની લીંક પર ક્લિક કરી DEMATE ACCOUNT ઓપન કરી શકશો.
IPO ભરવા તેમજ DEMATE ACCOUNT ખોલવા અહી ક્લિક કરો
કંપનીનો બિઝનેસ
આઝાદ એન્જીનિયરિંગ એરોસ્પેસ ઘટકો અને ટર્બાઈન્સનું ઉત્પાદક છે. કંપની મુખ્યત્વે ઊર્જા (ઓપરેટિંગ આવકના 87 ટકા), એરોસ્પેસ અને સંરક્ષણ (9 ટકા), અને તેલ અને ગેસ અને સ્ક્રેપ (4 ટકા) સહિત અન્ય સેગમેન્ટમાં કામ કરે છે. પ્રોડક્ટ્સ અત્યંત એન્જિનિયર્ડ, જટિલ અને મિશન-ક્રિટીકલ છે. ગ્રાહકોમાં જનરલ ઇલેક્ટ્રિક, હનીવેલ ઇન્ટરનેશનલ, મિત્સુબિશી હેવી ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, સિમેન્સ એનર્જી, ઇટોન એરોસ્પેસ અને મેન એનર્જી સોલ્યુશન્સ SEનો સમાવેશ થાય છે. તે તેના વેચાણના લગભગ 80 ટકા ભારતની બહારથી અને બાકીના 20 ટકા ભારતમાંથી મેળવે છે.
IPO ભરવા તેમજ DEMATE ACCOUNT ખોલવા અહી ક્લિક કરો
ઓફર વિગતો
આઝાદ એન્જિનિયરિંગના રૂ. 740-કરોડના આઇપીઓમાં 240 કરોડના શેરના નવા ઇશ્યુ અને હાલના શેરધારકો દ્વારા રૂ. 500 કરોડના શેરના વેચાણની ઓફરનું મિશ્રણ છે. પ્રમોટર રાકેશ ચોપદાર રૂ. 204.97 કરોડના શેરનું વેચાણ કરશે અને રોકાણકાર પિરામલ સ્ટ્રક્ચર્ડ ક્રેડિટ ઓપર્ચ્યુનિટીઝ ફંડ રૂ. 260.85 કરોડ શેરનું વેચાણ કરશે. અન્ય વેચનાર શેરધારક DMI ફાઇનાન્સ OFSમાં રૂ. 34.18 કરોડ શેરનું વેચાણ કરશે. જાહેર ઓફરમાં કંપનીના કર્મચારીઓ માટે રૂ. 4 કરોડના મૂલ્યના શેરનું રિઝર્વેશન સામેલ છે. એમ્પ્લોયી રિઝર્વેશન ભાગ સિવાયની ઓફર ચોખ્ખી ઓફર છે. ઇશ્યૂ માટે પ્રાઇસ બેન્ડ 499-524 રૂપિયા પ્રતિ શેર નક્કી કરવામાં આવી છે.
કંપની પ્લાન્ટ અને મશીનરી ખરીદવા માટે રૂ. 60.4 કરોડનો ખર્ચ કરશે અને રૂ. 138.19 કરોડનું દેવું ચૂકવશે. સપ્ટેમ્બર 2023 સુધીમાં તેનું ઉધાર રૂ. 154.2 કરોડ હતું. બાકીની રકમનો ઉપયોગ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે કરવામાં આવશે.
નાણાકીય
આઝાદ એન્જિનિયરિંગે નાણાકીય અસ્થિરતાનો અનુભવ કર્યો, ચોખ્ખા નફામાં વાર્ષિક ધોરણે 71.2 ટકાના ઘટાડા સાથે, નાણાકીય ખર્ચને કારણે માર્ચ 2023 ના રોજ પૂરા થયેલા વર્ષ માટે રૂ. 8.5 કરોડની રકમ હતી. સમાન સમયગાળા માટે કામગીરીમાંથી આવક 29.4 ટકા વધીને રૂ. 251.7 કરોડ સુધી પહોંચી છે. EBITDA 16 ટકા વધીને રૂ. 72.3 કરોડ થયો, જો કે, માર્જિનમાં 330 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો જોવા મળ્યો, જે અગાઉના નાણાકીય વર્ષની સરખામણીમાં 28.7 ટકા પર સ્થિર થયો. જોકે, H1FY24માં PAT રૂ. 28.8 કરોડમાં આવ્યો હતો. ચોખ્ખું દેવું FY21માં રૂ. 70.5 કરોડથી વધીને H1FY24માં રૂ. 290 કરોડ થયું હતું.
“FY23 માં ચોખ્ખા નફામાં ઘટાડો મુખ્યત્વે વ્યાજ ચાર્જ અને ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણકારો દ્વારા આપવામાં આવેલા માળખાગત ઋણ પર પતાવટ માટે એક વખતની જોગવાઈની ચુકવણીને કારણે હતો. આની આઝાદની નાણાકીય બાબતો પર અસર પડી હતી જે તેને IPO માટે આગળ લઈ જવાની સમયની જરૂરિયાત હતી. તેથી અમે માનીએ છીએ કે ભવિષ્યમાં આવી કોઈ આશ્ચર્ય થશે નહીં,” પ્રશાંત તાપસે, સિનિયર વીપી રિસર્ચએ જણાવ્યું હતું.
કંપની માટે ફાઇનાન્સ કોસ્ટ FY21માં આશરે રૂ. 5.3 કરોડથી વધીને FY23માં રૂ. 52.4 કરોડ થઈ હતી અને નાણાકીય વર્ષ 2024ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં લગભગ રૂ. 21.8 કરોડ રહી હતી. RHP મુજબ, આ વધારો મુખ્યત્વે ફરજિયાત કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ પરના વ્યાજને કારણે થયો હતો. (CCDs) અને વૈકલ્પિક રીતે કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ (OCDs) અને અમુક OCDs ના રિડેમ્પશન પર પ્રીમિયમ. મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા મુજબ, IPOની આવક અને અમુક CCDના રૂપાંતરણને લીધે, વ્યાજની કિંમત આગળ જતાં ઘટવાની અપેક્ષા છે.
મૂલ્યાંકન
આઝાદ એન્જિનિયરિંગનું વેલ્યુએશન લગભગ 57 ગણા (FY23 PATને ધ્યાનમાં લેતા 366 ગણું) પાછળના P/E (H1FY24 ચોખ્ખા નફા) પર છે. તેનો EV/EBITDA (H1FY24 EBITDA વાર્ષિક) લગભગ 32 ગણો આવે છે (તે FY23 EBITDAને ધ્યાનમાં લેતા 46 ગણો છે).
ઉપલા પ્રાઇસ બેન્ડ પર વેલ્યુએશન પાર્સ પર, ઇશ્યૂ રૂ. 3,098 કરોડનું માર્કેટ કેપ માંગે છે. ટૅપ્સે જણાવ્યું હતું કે, “વાર્ષિક FY24ની કમાણી અને IPO પછીની પેઇડ-અપ મૂડીને સંપૂર્ણ રીતે પાતળી કરવાના આધારે, કંપની 57xની કમાણી ગુણાંક માટે પૂછે છે જેનું મૂલ્યાંકન થોડું મોંઘું છે પરંતુ તેના ઉદ્યોગના સાથીદારોને અનુરૂપ લાગે છે.”
ટોચના 5 ગ્રાહકો પર નિર્ભરતા
કંપની ચોક્કસ ચાવીરૂપ ગ્રાહકો પર નોંધપાત્ર રીતે નિર્ભર છે, જેમાં ટોચના પાંચ યોગદાનકર્તાઓ આવકના 60 ટકાથી વધુ હિસ્સો ધરાવે છે. ટોચની પાંચ યાદીમાં રહેલી સિમેન્સ એનર્જીએ FY23 દરમિયાન €4.5 બિલિયનની ચોખ્ખી ખોટ સહન કરી હતી અને સરકાર પાસેથી નાણાકીય મદદ માંગી હતી.
ટૅપ્સે ઉમેર્યું, “ક્લાયન્ટ મુજબના વ્યવસાયનું જોખમ હંમેશા કાર્ડ પર હોય છે પરંતુ આઝાદ એક મિશન-લાઇફ ક્રિટિકલ કમ્પોનન્ટ્સ ઉત્પાદક હોવાથી, ગ્રાહકો પાસે 2-3 વર્ષ માટે લાંબા સમયથી નરમ ઓર્ડર છે જે જોખમને ઘટાડે છે,” ટેપ્સે ઉમેર્યું.